비트코인(Bitcoin, BTC) 강제 매도라는 보이지 않는 손이 사라질 경우 2026년 암호화폐 시장은 규제 전환과 함께 전혀 다른 국면으로 이동할 수 있다는 경고와 기대가 동시에 제기됐다.
금융 전문 뉴스레터 프론트 스테이지 엑시트(Front Stage Exit)의 기자 브래디 데일(Brady Dale)은 1월 6일(현지시간) 야후 파이낸스와의 인터뷰에서 2025년 내내 가격을 짓눌렀던 암호화폐 시장의 핵심 요인으로 특정 주체의 강제 매도 가능성을 지목했다. 그는 캐슬 아일랜드 벤처스(Castle Island Ventures)의 분석을 인용해 “지난해 10월 파생상품 시장 혼란 과정에서 대형 거래소나 기관이 심각한 손실을 입었고, 그 여파로 수개월간 지속적인 매도 압력이 이어졌을 가능성이 있다”고 말했다.
데일은 해당 강제 매도 주체가 실제로 시장에서 정리 단계에 들어갔다면 수급 구조가 빠르게 바뀔 수 있다고 설명했다. 그는 “만약 그 요인이 비트코인을 눌러왔던 핵심 변수였다면, 해당 매도가 소진되는 시점 이후 시장 환경은 상당히 긍정적으로 전환될 수 있다”고 평가했다. 최근 나타난 가격 반등 역시 단기적 투기보다 구조적 수급 변화에 대한 기대가 반영된 결과라는 해석을 내놨다.
규제 환경에 대해서는 입법보다 규제 당국의 방향 전환이 더 중요하다는 시각을 드러냈다. 데일은 2025년에 통과된 스테이블코인 관련 법안이 아직 본격 시행 단계에 진입하지 않았다는 점을 짚으며, 시장의 관심을 끌고 있는 미국 암호화폐 시장 구조 법안(CLARITY)에 대해서는 “상원 정치 지형과 주요 지지 인사의 은퇴를 고려할 때 통과 가능성은 높지 않다”고 말했다. 다만 그는 해당 법안의 성패가 시장의 향방을 결정하지는 않을 것이라고 선을 그었다.
그는 증권거래위원회와 상품선물거래위원회의 규제 기조 변화를 핵심 변수로 꼽았다. 데일은 “미국 규제 체계의 본질은 투자 금지가 아니라 정보 공개”라며 “앞선 시기의 규제 당국은 대중을 보호한다는 명분 아래 투자를 차단하려 했지만, 향후에는 투자자가 무엇을 사는지 명확히 알 수 있도록 하는 규칙이 중심이 될 가능성이 크다”고 말했다. 이어 “이 정도의 규제 명확성만으로도 산업은 충분히 앞으로 나아갈 수 있다”고 덧붙였다.
다만 그는 낙관론에만 기대는 태도에 대해서는 분명한 경고를 남겼다. 데일은 “암호화폐 시장은 아직 닷컴 붕괴에 해당하는 결정적 사건을 겪지 않았다”며 “추가적인 대형 사고가 발생할 가능성을 배제할 수 없고, 투자자들은 다른 자산군과 마찬가지로 항상 신중해야 한다”고 강조했다. 특히 최근 급성장한 예측 시장에 대해 그는 “거래 규모가 이미 2024년 대선 당시 정점 수준에 이르렀고, 단순한 전망 도구를 넘어 실제 사건에 영향을 미칠 수 있다는 점에서 정책 당국의 경계 대상이 될 수 있다”고 말했다. 그는 이러한 시장이 중립적 존재가 아니라는 현실을 사회가 받아들이는 과정이 필요하다고 정리했다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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