연말 크리스마스 주간을 앞두고 일부 알트코인에서 레버리지 포지션이 급격히 쌓이면서 대규모 강제 청산 위험이 빠르게 커지고 있다.
12월 22일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 비인크립토에 따르면, 최근 공개된 청산 히트맵과 미결제 약정 데이터에서 이더리움(Ethereum, ETH)과 미드나잇(Midnight, NIGHT)이 단기 변동성에 가장 취약한 종목으로 지목됐다. 두 자산 모두 롱 포지션 쏠림 현상이 뚜렷해, 가격이 특정 구간을 이탈할 경우 연쇄 청산이 발생할 가능성이 크다는 분석이다.
이더리움의 경우 최근 7일 기준 청산 히트맵에서 롱 포지션 청산 규모가 숏 포지션을 크게 웃돌았다. 크리스마스 주간 중 가격이 2,660달러 구간으로 하락할 경우 롱 포지션 청산 규모는 40억달러를 넘을 수 있는 반면, 가격이 3,370달러까지 상승하더라도 숏 포지션 청산은 16억 5,000만달러 수준에 그칠 것으로 추산됐다. 이는 하방 변동성이 상방보다 훨씬 치명적일 수 있음을 시사한다.
이더리움 롱 투자자들이 주시해야 할 변수도 뚜렷하다. 아서 헤이즈(Arthur Hayes)가 최근 508.6ETH, 약 150만달러 규모를 갤럭시 디지털(Galaxy Digital)로 이동시키며 차익 실현 가능성이 거론됐다. 동시에 코인베이스 프리미엄 지수가 12월 셋째 주 들어 음수로 전환됐고, 지난주 이더리움 현물 ETF에서는 6억 4,390만달러가 순유출되며 시장 전반의 매도 압력이 확인됐다. 이런 요인이 겹칠 경우 롱 포지션 중심의 급격한 하락이 촉발될 수 있다는 평가다.
미드나잇 역시 위험 신호가 뚜렷하다. NIGHT의 미결제 약정은 불과 2주 만에 1,500만달러에서 9,000만달러 이상으로 급증하며 과열 양상을 보였다. 청산 데이터상 시장 참여자들은 추가 상승에 베팅하고 있으나, 레버리지 사용 확대는 가격 조정 시 손실을 키우는 구조로 작용한다.
카르다노(Cardano, ADA) 스테이크 풀 운영사 카르다니언즈(Cardanians)에 따르면 NIGHT의 일일 거래량은 68억달러로, 솔라나(Solana, SOL), 엑스알피(XRP), 비앤비(BNB) 거래량을 합친 규모를 웃돌았다. 그러나 7거래일 연속 상승 이후 처음으로 음봉이 출현하며 매도 압력이 감지됐다. 덱스헌터(DexHunter) 데이터를 인용한 투자자 플루투스(Plutus)는 현재 시장에서 매수한 NIGHT 보유자의 100%가 수익 상태라고 밝혀, 언제든 차익 실현 매물이 쏟아질 수 있는 환경이라고 지적했다. 청산 히트맵상 NIGHT 가격이 0.077달러까지 밀릴 경우 롱 포지션 누적 청산 규모는 1,500만달러에 달할 수 있다.
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