비트코인(Bitcoin, BTC)은 인플레이션 둔화와 금리 이벤트라는 호재를 연이어 맞았음에도 초기 보유자 매도와 현물 ETF 자금 유출에 막혀 크리스마스 직전까지 방향성을 잃은 채 시장의 피로감만 키우는 흐름이다.
암호화폐 전문 유튜브 채널 코인뷰로(Coin Bureau) 공동 진행자 가이 터너(Guy Turner)와 닉 퍽린(Nic Puckrin)은 12월 22일(현지시간) 업로드된 영상에서 지난주 비트코인 시장을 두고 “좋은 뉴스가 나와도 가격은 움직이지 않는 전형적인 연말 시장”이라고 평가했다. 이들은 미국 소비자물가지수(CPI)가 시장 예상보다 낮게 나왔음에도 가격 반응이 제한된 점과 일본은행 금리 이벤트 이후에도 변동성이 확대되지 않은 점을 대표적인 사례로 짚었다.
퍽린과 터너는 CPI가 헤드라인과 근원 지표 모두 둔화됐음에도 시장이 이를 신뢰하지 않았다고 설명했다. 미국 정부 셧다운 여파로 통계 수집이 왜곡됐다는 경고가 동시에 제기됐고, 연방준비제도 내부에서도 데이터 해석에 주의가 필요하다는 발언이 나왔다는 점이 투자 심리를 위축시켰다는 분석이다. 인플레이션 둔화라는 재료보다 불확실성이 더 크게 작용했다는 판단이다.
일본은행 금리 이벤트 역시 결과 자체보다 이미 선반영된 기대가 문제였다고 지적했다. 시장은 금리 인상 가능성을 사실상 기정사실로 반영한 상태였고, 회의 이후 추가적인 포워드 가이던스가 나오지 않으면서 새로운 방향성을 제공하지 못했다. 코인뷰로는 “서프라이즈가 없는 이벤트는 가격을 움직이지 않는다”고 정리했다.
자금 흐름도 비트코인에 우호적이지 않았다. 코인뷰로는 약 한 달 만에 비트코인 현물 ETF에서 주간 기준 약 9억 5,000만달러의 순유출이 발생했고, 온체인 데이터상 초기 보유자 매도 흐름이 이어지고 있다고 설명했다. 반면 신규 수요는 뚜렷하게 회복되지 않아 가격을 밀어 올릴 동력이 부족한 상황이라는 진단이다.
알트코인 시장에서는 토큰의 구조적 한계를 드러낸 사례가 조명됐다. 서클(Circle)이 인터옵 랩스(Interop Labs)의 기술만 인수하고 네트워크와 토큰을 제외한 결정 이후 해당 토큰 가격이 급락한 사례를 두고, 코인뷰로는 “토큰은 주식이 아니며 법적 권리를 보장하지 않는다”는 점을 분명히 했다. 이들은 향후 규제 정비가 없을 경우 유사한 사례가 반복될 수 있다고 경고하며, 연말 시장은 공격적인 베팅보다 리스크 관리가 핵심이라고 강조했다.
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