이더리움(Ethereum, ETH) 스테이킹 대기열이 6개월 만에 처음으로 유입 우위로 뒤집히면서, 네트워크에서 빠져나가려는 물량보다 잠그려는 물량이 압도적으로 많아지는 변화가 나타났다.
12월 29일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프에 따르면, 이더리움 검증자 스테이킹 유입 대기열에는 약 74만 5,619ETH가 쌓여 있으며 대기 기간은 약 13일에 달한다. 반면 출구 대기열은 약 36만 518ETH 수준으로, 대기 기간은 약 8일로 집계됐다. 블록체인 탐색기 이더리움 검증자 대기열 자료에 따르면 두 대기열이 같은 규모였던 시점은 토요일로, 당시 약 46만ETH 수준에서 균형을 이뤘으나 이후 유입 대기열이 급격히 증가했다.
이번 변화는 지난 6월 이후 처음으로 나타난 흐름이다. 레이어1 블록체인 모나드(Monad)에서 디파이 총괄을 맡고 있는 압둘은 X(구 트위터)에 올린 글에서 “지난 6월 유입과 출구 대기열이 뒤집혔을 당시 이더 가격은 이후 두 배로 상승했다”며 “2026년은 한 편의 영화가 될 것”이라고 말했다. 당시 이더는 6월에 2,800달러를 돌파한 뒤 8월 24일 사상 최고치인 4,946달러까지 상승한 바 있다.
이더리움은 지분증명 방식 네트워크로, 검증자들은 자산을 스테이킹해 네트워크를 보호한다. 언스테이킹은 매도 목적의 공급 증가 신호로 해석되는 반면, 스테이킹 증가는 장기 보유에 대한 신뢰를 보여주는 지표로 여겨진다. 압둘은 12월 24일 게시물에서 출구 대기열이 언스테이킹을 통한 공급 흐름을 예측하는 선행 지표라고 설명하며, 해당 대기열이 7월 이후 매도 압력 하에 있었다고 밝혔다.
압둘은 “그 이후 이더 공급의 약 5%가 시장에서 손바뀜이 일어났고, 이는 9월 스테이킹 서비스 업체 킬른(Kiln)의 언스테이킹을 포함한 수치”라며 “이 가운데 약 70%의 언스테이킹 물량을 비트마인(BitMine)이 흡수했고, 현재 비트마인은 전체 이더 공급의 3.4%를 보유하고 있다”고 말했다. 킬른은 9월 스위스보그(SwissBorg) 해킹 사태 이후 안전 조치 차원에서 모든 이더 검증자에 대한 질서 있는 출구 절차를 진행한 바 있다.
압둘은 현재 속도가 유지될 경우 검증자 출구 대기열이 1월 3일에 0에 도달할 것으로 예상되며, 그 이후 이더 매도 압력이 완화될 것이라고 덧붙였다. 이와 함께 크립토 X에서는 비트마인과 같은 디지털 자산 트레저리 기업들이 대규모 이더를 매입해 스테이킹하고 있는 점이 이번 변화의 배경이라는 분석도 제기됐다. 블록체인 분석 도구 룩온체인은 최근 이틀 동안 비트마인이 약 342,560ETH를 스테이킹했으며, 이는 약 10억달러 규모라고 전했다.
한편 디파이 크리에이터 스튜디오 핑크 브레인스(Pink Brains)의 공동 창업자 이그나스(Ignas)는 펙트라(Pectra) 업그레이드가 스테이킹 사용자 경험을 개선하고 검증자 최대 한도를 높여 대규모 자산의 재스테이킹을 쉽게 만든 점도 영향을 미쳤을 수 있다고 밝혔다. 그는 또 에이브(Aave) 차입 금리 상승으로 디파이 디레버리징이 발생하고, 스테이킹된 이더를 활용한 루프 포지션이 강제로 청산된 점 역시 이번 대기열 변화에 기여했을 가능성이 있다고 언급했다.
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