글로벌 암호화폐 시가총액은 2022년 3분기 기준 약 934억8500만달러로 전분기보다 4% 증가한 반면 1분기 시가총액과 비교하면 43.56% 수준에 불과하다.
다만, 미국 재무부 해외자산통제국(OFAC)의 토네이도 캐시 제재와 이더리움(ETH) 머지(지분증명 전환)는 글로벌 암호화폐 시가총액에 큰 영향을 미치지 않았던 것으로 풀이된다.
하지만 제재가 이뤄진 후 토네이도 캐시 입금 규모는 크게 감소했다. 일일 예치금도 439만달러 감소했다. 8월 8일 제재 후 출금 규모가 급증하여 3분기 말까지 3억1,500만달러에 이르렀다. 그 자금의 절반은 DeFi 프로토콜에서 나왔다 . Relayers의 주간 수수료와 이익은 중요한 사건이 발생할 때 증가한다.
상위 10위권 전체로 보면 대다수 디앱(DApp)과 블록체인 수익이 하락했다. 이더리움의 3분기 평균 일일 수익은 2분기 대비 79% 감소한 298만달러에 불과했다.
반면 파생상품 거래소 dYdX와 GMX는 수익이 개선되었으며, NFT 마켓플레이스 오픈씨는 2위를 유지했다. 그 외 LooksRare는 4계단 하락했고, X2Y2는 처음으로 10위권 안에 진입했다.
이더리움 발행은 머지 이후 크게 감소했으며, PoW 포크는 짧은 활동 후 잠잠해졌다. 머지 후 ETH와 stETH 간 스프레드는 한때 6%를 넘었지만 점차 수렴되고 있다. 그럼에도 이더리움은 약세장에서 가장 좋은 성과를 거뒀다.
유동성 스테이킹의 경우 머지 후에도 가장 인기 있는 스테이킹 옵션으로 남아 있다. 스테이킹된 ETH의 약 60%는 Lido, Coinbase, Kraken, Binance 등 4개 스테이킹 법인만 보유하며, 네트워크를 더욱 중앙 집중화하고 있다.
2022년 3분기에는 스테이블코인 시가총액이 2.4% 하락했다. USDT는 여전히 시장의 45%를 장악하고 있으며, BUSD는 점차 USDC 시장 점유율을 차지하고 있다. 트론(Tron)은 테라(Terra) 붕괴로 인해 시장 점유율을 얻었다.
특히, 스테이블코인은 주요 대출 프로토콜에 대한 주요 담보 공급원으로 비트코인(BTC)과 이더리움을 대체했다.
2022년 3분기에 비트코인과 이더리움과 같은 암호화폐를 대체하면서 주요 담보 출처인 스테이블코인 점유율이 프로토콜 전반에 걸쳐 증가했다. USD코인(UDDC), 테더(USDT), 다이(DAI)는 메이커다오(MakerDAO)에 대한 담보의 58%, 컴파운드의 52%를 대표하며, 이는 각각 2분기의 50% 및 40%에서 증가한 것이다.
또한 작년 한 해는 중앙화 거래소(CEX)에 기반을 두었으나 탈중앙화 거래소(DEX)들은 2022년 3분기에 성장 속도를 유지하기 위해 고군분투했다.
그럼에도 탈중앙화 거래소(DEX)의 현물 거래량은 하향 추세를 보였다. 총 암호화폐 현물 거래량은 2021년 2분기 최고치보다 46.87% 감소했다. 상위 10개 DEX 거래량은 전체 현물 거래량의 2.15%에 불과하다. 상위 10개 DEX 중 9개는 2022년 1분기부터 3분기까지 시가총액에서 50% 이상 손실되었다. Balancer만 유일한 예외다.
이더리움 기반이 아닌 DEX 실적은 일반적으로 이더리움 기반 DEX보다 약했다는 분석이다. 이 같은 상황에서 DeFi 사용자는 높은 APY보다 실제 수익률과 지속 가능한 토큰노믹스를 선호하면서 점점 더 정교해지고 있다.
이 외에도 NFT 거래량은 66.5% 감소한 반면 액티브 트레이더는 30.4% 감소했다. 시장 상황은 2021년 7월 이전 수준으로 떨어졌고 아마도 추가 하락세를 보일 전망이다.
그 중에서도 이더리움 NFT는 최고의 자리를 유지하고 있으나 솔라나(Solana), 플로우(Flow), 이뮤터블 X(Immutable X)가 격차를 좁히고 있다. 오픈씨 점유율은 감소하는 반면 X2Y2가 주요 도전자로 부상하고 있다. 그 중에서 SudoSwap과 NFTX는 처음으로 디센트럴랜드 및 래리블을 대체하여 상위 10위를 차지했다.
시가총액 기준으로 가장 큰 NFT 카테고리인 PFP 및 콜렉터블 점유율은 지난 분기의 67%에서 소폭 상승했다. 작은 움직임에도 불구하고 상위 10 PFP는 VeeFriends가 새로 추가되어 지난 분기와 거의 동일하게 유지되었다.
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