비트코인(BTC)의 다음 변곡점이 세계 최대 자산운용사 블랙록(BlackRock)의 ETF 자금 흐름과 파생상품 시장의 움직임에 의해 좌우될 가능성이 커지고 있다.
9월 9일(현지시간) 암호화폐 전문매체 AMB크립토에 따르면, 블랙록의 아이빗(IBIT) 비트코인 ETF 보유량은 75만 1,283BTC로 전체 비트코인 ETF 시장의 약 58%를 차지하고 있다. 피델리티(Fidelity)는 20만 956BTC를 보유하며 뒤를 잇지만 격차는 상당하다. 코인마켓캡에 따르면, 보도 시점 비트코인은 11만 1,509달러에 거래되며 일간 0.15% 하락한 채 주요 지지선을 테스트 중이다.
선물 시장은 점차 냉각 조짐을 보이고 있다. 크립토퀀트(CryptoQuant) 자료에 따르면 선물 거래량은 최근 급등 후 둔화되며 투자자들이 레버리지 활용에 신중해지는 모습을 드러냈다. 이는 단기적 심리 지표로서, ETF 흐름이 시장을 지배하는 가운데 거래자들이 변동성에 대비해 포지션을 재조정하고 있음을 보여준다.
온체인 지표인 NVT(Network Value to Transaction) 비율은 34% 급락해 27.93을 기록했다. 이는 네트워크 가치 대비 거래 활동이 효율적으로 개선되고 있음을 의미하며, 시장 밸류에이션이 보다 건전해졌다는 신호로 해석된다. 다만 과열 위험이 완전히 사라졌다고 단정할 수는 없다.
파생상품 시장에서는 투기적 열기가 뚜렷했다. 비트코인 파생상품 거래량은 69.54% 급증해 735억 9,000만 달러를 기록했고, 미결제약정(Open Interest)은 3.6% 늘어난 822억 9,000만 달러로 집계됐다. 특히 옵션 거래량은 170.85% 폭등한 44억 8,000만 달러, 옵션 미결제약정은 4.03% 증가한 532억 3,000만 달러로 나타났다. 이는 투자자들이 단기 변동성에 베팅하거나 헤지를 강화하는 흐름을 반영한다.
결국 블랙록의 ETF 지배력, 식어가는 선물 수요, 낮아진 NVT 비율, 급등한 파생상품 거래가 동시에 맞물리며 비트코인의 다음 큰 움직임은 ETF 유입 자금과 파생상품 포지셔닝에 의해 결정될 가능성이 높아졌다.
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