슈퍼마이크로 컴퓨터 주가 연이은 하락: 이번이 저가 매수 기회?
남현우 기자 | 입력 : 2025/05/11 [09:00]
| 슈퍼마이크로 컴퓨터 주가 연이은 하락: 이번이 저가 매수 기회? |
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슈퍼마이크로 컴퓨터(SEOUL : SMCI)가 최근 주가 하락세를 면치 못하고 있다. 기업의 연간 실적 발표와 함께 시장에 실망을 안기면서, 이 회사 주가는 다시 한 번 약세를 보이고 있다. 지난 몇 달간 주가는 연초보다 거의 50% 가까이 하락하며 변동성이 극심한 모습을 보여주고 있다.
5월 10일(현지시간) 투자 전문매체 더모틀리풀에 따르면, 슈퍼마이크로는 지난 분기 매출이 기대에 미치지 못하는 가운데, 연말 가이던스 또한 대폭 하향 조정했다. 이는 회사의 이전 부실 회계 문제와 SEC 제재 등 오랜 문제들이 해소되지 않은 상태임을 드러내며 투자자의 신뢰를 흔들고 있다.
실적 발표에서는 매출이 19% 상승한 4.6억 달러를 기록했지만, 이는 시장 예상치인 5억~6억 달러보다 훨씬 낮은 수치다. 더불어 4분기 예상 매출도 5.6억~6.4억 달러로 제시했으나, 분석가들이 기대한 6.82억 달러에 못 미쳤다. 회사는 고객들이 플랫폼 선정 결정을 지연하면서 매출이 연말로 미뤄지고 있다고 설명했다.
한편, 총이익률의 지속적 하락도 문제다. 2024년 6월 종료 분기 기준, 총이익률은 17%에서 11.3%로 급락했으며, 이는 가격 경쟁과 GPU 등 부가 부품 비용 상승으로 인한 수익성 악화 때문이다. 특히, 2024년 4분기에는 9.6%의 마진을 기록하며 저마진 사업 구조의 한계를 여실히 보여줬다.
이와 같은 실적 부진과 개선 기대감이 희박한 상황 속에서도, 주가가 낮은 PER(주가수익비율)가 9배 미만으로 평가받으며 저평가 구간에 진입한 것은 사실이다. 그러나 향후 실적 개선 가능성은 불확실하며, 특히 회사는 매출 전망과 마진 회복이 더딜 것임을 시사했다.
전망을 고려할 때, AI 인프라가 성장 동력으로 기대되지만, 슈퍼마이크로의 낮은 수익성 및 산업 내 경쟁 심화는 그 성장의 날개를 저하시킬 수 있다. 그러므로 강력한 기술력과 높은 마진 프로파일을 갖춘 기업에 투자하는 것이 더 현명하다는 분석이 지배적이다.
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