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에테나 스테이블코인 USDe 총 락업 예치금(TVL)이 10월 148억 달러에서 현재 76억 달러 수준으로 50% 이상 감소했다고 더블록이 자체 데이터를 인용해 전했다. 매체는 “USDe는 현물 자산을 담보로 보유하면서 무기한 선물 시장에서 반대 포지션을 구축해 펀딩레이트 차익을 수익으로 제공하는 구조다. 올해 초 두 자릿수였던 USDe의 연이율(APY)는 최근 시장 약세로 5.1% 수준으로 내려왔다. 이는 암호화폐 대출 프로토콜 아베(AAVE) 등 디파이 시장에서 USDC 차입 비용(약 5.4%)보다 낮아진 상태다. 이러한 수익률 구조 변화는 sUSDe 담보로 대출·매수·재예치하는 반복 루프(Loop) 전략을 활용했던 레버리지 포지션들의 대규모 청산으로 이어졌고, USDe 자금 이탈 또한 가속화됐다”고 설명했다.
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