"Analog Devices, 실적 서프라이즈에 목표가 상향…3분기 전망도 기대 이상"
남현우 기자  | 입력 : 2025/05/24 [08:50]
애널리스트들이 Analog Devices, Inc(ADI)의 실적 발표 후 평가를 상향하며 주목받고 있다. 5월 25일(현지시간) 투자 전문매체 벤징가 뉴스에 따르면, 회사는 2025 회계연도 2분기 매출이 전년 동기 대비 22% 증가한 2.64억 달러로 기대를 뛰어넘었으며, 조정된 주당순이익(EPS)도 1.85달러를 기록해 시장 예상인 1.70달러를 상회했다. 이에 따라 회사는 3분기 매출 전망치를 2.65억 달러에서 2.85억 달러로 상향 조정하였으며, 조정 EPS는 1.82달러에서 2.02달러로 예상되어 시장 기대치를 넘어섰다.
5월 23일(현지시간) 투자 전문매체 벤징가 뉴스에 따르면, 애널리스트들은 ADI에 대해 긍정적 평가를 유지하면서도 일부는 목표주가 변경 또는 전망 조정을 하였다. 칸토어 피츠제럴드의 매튜 프리스를코는 중립적 의견과 함께 250달러의 목표주가를 유지했고, 벤치마크의 데이비드 윌리엄스는 매수 추천을 유지하며 목표주가를 275달러에서 260달러로 낮췄다. 또한, 닐리엄 앤서니 큐 Bolton은 보유(홀드) 의견을 제시하였고, JP 모건의 하를란 설은 과대평가 비율(오버웨이트) 등급 및 300달러 목표주가를 제시하였다.
칸토어 피츠제럴드는 Analog Devices가 산업군(Cyclical recovery) 내에서 강한 실적과 기대 이상 성장세를 보이고 있다고 평가하며, 산업군 내 모든 하위 부문과 지리적 구역에서 전분기 대비 성장했다고 설명했다. 현재 주문-매출 비율이 1.0 이상이며 재고량이 적고, 주력 cyclical 업황에 대해 낙관적 전망을 내놨으며, 4월 분기 실적에 기여한 일부 주문 조기 실현이 있으며 7월에는 기대 효과가 적을 것으로 예상했다. 다만, 일부 지출 증가로 인해 7월까지 영업이익률 전망이 제약받을 가능성도 지적했다.
벤치마크의 데이비드 윌리엄스는 시장 반응이 다소 과민했음을 지적하며, ADI의 분기 실적과 전망이 강한 실적 방어와 상승세를 보여주는 가운데도 주가는 4% 이상 하락했다고 밝혔다. 그는 산업군의 주문과 재고, 수요 세그먼트 전반에 긍정적 변화가 지속되고 있으며, 특히 자동차 부문의 주문이 일시적으로 위축되었으나 주문 패턴은 정상화되고 있다고 전했다. 이와 함께, 산업 시장의 실적 향상이 하반기 실적 개선 기대를 높이고 있다고 분석하였다.
이와 관련, 네덤의 퀸 볼턴은 ADI가 시장 예상치를 훨씬 뛰어넘는 실적과 가이던스를 발표했다고 평가하며, 대부분의 최종 시장에서 강한 성장을 보여주었다고 분석했다. 특히, 자동차 산업이 전년 대비 16% 성장하고, 산업 부문 역시 8% 성장했으며, 앞으로도 강한 순환적 회복 조짐을 보이고 있다고 전했다. 그러나, 변수 보상 관련 비용 증가와 인건비 상승이 단기 수익성 압력으로 작용할 수 있다고 경고했다.
마지막으로, JP 모건의 하를란 설은 ADI가 강한 순환적 회복세와 고객 수요 유입으로 분기 실적이 예상보다 좋았음을 지적하면서도, 차량 수요가 일정 수준 회복되었음에도 이후 수요가 둔화될 가능성을 내비쳤다. 또한, AI, 항공우주 방위산업 등 회사 특별 성장 동력이 있으며, 2025 회계연도 하반기에는 글로벌 무역 긴장과 관세 영향이 영향을 미칠 수 있다는 의견을 제시했다. 5월 26일 기준 ADI 주가는 0.75% 내린 210.35달러를 기록 중이다.
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