8월 3일(현지시간) 암호화폐 전문매체 워처구루에 따르면, JP모건체이스는 최근 보고서를 통해 브릭스(BRICS)의 탈달러화(de-dollarization) 전략이 예상보다 빠르게 실현되고 있으며, 이는 상품시장부터 국제결제, 중앙은행 외환보유 구조까지 광범위한 영향을 미치고 있다고 진단했다.
JP모건 글로벌 매크로 리서치 책임자 루이스 오가네스는 탈달러화가 단순한 환율 조정보다 훨씬 구조적인 변화로, 외환거래 지배력, 원자재 결제 통화, 외환보유 구성 전반에 걸친 달러 수요 자체의 재편이라며 경고했다. 특히 에너지 시장에서 그 변화가 두드러지며, 러시아산 석탄이나 원전 거래가 위안화로 직접 결제되는 사례가 빠르게 늘고 있다.
중앙은행 외환보유 트렌드도 변화 중이다. JP모건에 따르면, 신흥국 중앙은행들은 최근 10년간 금 보유 비중을 4%에서 9%로 두 배 이상 확대했다. 미국 달러가 여전히 주요 준비자산이지만, 전체 외환보유고에서 차지하는 비중은 60% 아래로 떨어졌으며 이는 1990년대 초반 수준과 유사한 수준이다.
브릭스는 국제결제망 스위프트(SWIFT)를 대체할 자체 금융 생태계 구축에도 속도를 내고 있다. 브라질 전 대통령이 수장으로 있는 브릭스 개발은행(NDB)은 독립적인 금융 인프라를 개발 중이며, 최근 리우데자네이루 정상회의에서 관련 정책들이 본격 추진되기 시작했다.
시장에 미치는 여파는 작지 않다. JP모건 전략가 알렉산더 와이즈는 외국인의 미국 국채 보유 비중이 금융위기 당시 50%에서 최근 30%까지 하락했다고 지적하며, 미국 자산에 대한 신뢰가 흔들릴 경우 실질 수익률 상승과 주식·채권 시장 전반의 리스크 확대가 나타날 수 있다고 경고했다. 일본이 1조 1,000억달러 이상의 미국 국채를 보유한 최대 외국 채권국이라는 점도 주목된다.
JP모건은 탈달러화가 더 이상 가능성의 문제가 아니라 실체화되고 있는 흐름이라며, 투자자들은 새로운 통화 질서에 따른 장기 자산 재편 가능성을 진지하게 고려해야 한다고 결론지었다.
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