유동성 회복 기대가 커지면서 비트코인(Bitcoin, BTC) 시장에 다시 확장 국면이 열릴 수 있다는 분석이 제기됐다. 긴 수축기를 견디며 눌렸던 투자 심리가 바닥을 확인하는 과정에서, 경기선행지표가 반전 신호를 보일 조짐이 나타나고 있다는 점이 관심을 끌고 있다.
베테랑 트레이더 댄 감바데요(Dan Gambardello)는 11월 15일(현지시간) 자신의 유튜브 채널에 업로드한 영상에서 최근 비트코인 시장의 흐름을 ‘유동성 사이클 전환의 초입’으로 규정했다. 감바데요는 미국 경기 흐름을 가늠하는 제조업 구매관리자지수(PMI)가 확장 국면 초입과 비슷한 모습을 그리기 시작했다며, 과거 사이클에서도 유동성 확대가 시작될 때 비트코인이 핵심 상승 흐름에 들어섰다고 설명했다.
그는 특히 장기간 이어진 수축 국면에서 시장의 피로감이 극도로 높아진 상태라고 짚었다. 감바데요는 정부 셧다운 종료로 묶여 있던 재정 지출이 정상화되면 단기적으로 경제 지표와 유동성이 반등하는 흐름이 나타났던 전례를 언급하며, 비트코인이 과거 경기 확장 초입과 비슷한 위치에 서 있다고 강조했다. 양적긴축이 끝나갈 조짐을 보이는 점도 시차를 두고 시장 전반의 위험자산 선호를 자극했던 사례와 겹친다고 덧붙였다.
감바데요는 비트코인 지배력 흐름도 주목했다. 그는 최근 투자심리가 극도로 위축된 상황에서도 지배력이 주간 기준 주요 이동평균 구간에서 미세한 변화의 조짐을 보이고 있다며, 시장의 방향성이 다시 위험자산 쪽으로 기울 가능성이 남아 있다고 평가했다. 그는 “확장 국면에서 비트코인은 강세를 주도하고, 뒤이어 알트코인이 추종하는 흐름이 반복돼 왔다”고 설명했다.
감바데요는 중장기 관점에서 가장 중요한 변수는 유동성이라고 거듭 강조했다. PMI가 반등하고 양적긴축이 마무리되는 국면에서는 위험자산이 빠르게 회복한 사례가 많다며, 이러한 패턴이 반복된다면 비트코인 시장은 기술적 조정에도 불구하고 중기 상승 조건을 갖출 가능성이 크다고 분석했다.
그는 마지막으로 “긴 수축기 탓에 시장 참여자들이 확신을 잃었지만, 지표가 보여주는 구조적 변화는 분명히 눈에 띄기 시작했다”고 말하며 현재 국면을 ‘본격적 확장 이전의 준비 단계’로 규정했다.
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