연방준비제도(Fed, 연준)의 금리 인하와 비트코인(Bitcoin, BTC) 10만 달러 돌파를 겨냥한 옵션 투자가 증가하고 있지만 연말 산타 랠리보다는 내년 초 폭발적인 상승장에 베팅하는 분위기가 감지되고 있다.
12월 11일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 디크립트에 따르면, 연준의 금리 인하 발표 이후 비트코인 옵션 시장에서 강세 베팅이 꾸준히 늘어나고 있다. 옵션 분석 플랫폼 라에비타스(Laevitas) 데이터에 따르면 12월 26일 만기되는 행사 가격 10만 달러의 콜 옵션이 가장 활발하게 거래되고 있으며 강세 계약 건수는 1만 8,360건으로 약세 풋 옵션 2,540건을 압도했다. 하지만 트레이더들은 롱 콜 콘도르나 불 콜 스프레드와 같이 상승폭이 제한적인 전략을 주로 구사하며 연말 산타 랠리 가능성을 낮게 보고 있다.
연준은 금요일부터 매달 약 400억달러 규모의 단기 국채 매입을 시작한다고 발표했다. 이는 은행 시스템의 유동성을 관리하고 기준 금리 목표를 유지하기 위한 기술적 조치라고 설명했으나 시장 데이터는 여전히 신중한 전망을 반영하고 있다. 스탠다드차타드(Standard Chartered)가 2025년 비트코인 가격 전망치를 10만 달러로 하향 조정한 가운데 25 델타 옵션 스큐는 -8%에서 -5%로 개선되었음에도 여전히 마이너스권에 머물며 하락 방어 수요가 지속됨을 시사했다.
크립토퀀트(CryptoQuant) 보고서는 비트코인의 안도 랠리가 9만 9,000달러에서 제한될 것으로 분석했다. 현재 비트코인 가격은 8만 9,500달러 선에서 거래되며 연준 발표 직후 기록한 장중 고점 9만 4,267달러 대비 5.5%가량 하락했다. 아담 추(Adam Chu) 그릭스라이브(GreeksLive) 수석 연구원은 크리스마스와 연말 결산이 다가오면서 역사적으로 암호화폐 시장 유동성이 가장 약한 시기에 접어들었다며 시장 활동이 위축되어 지속적인 상승 모멘텀이 제한될 것이라고 설명했다.
단기 변동성 기대치인 내재 변동성이 감소한 점 또한 산타 랠리 가능성을 낮추는 요인이다. 대신 투자자들은 2026년 초에 강한 상승 확신을 걸고 있다. 션 도슨(Sean Dawson) 데라이브(Derive) 리서치 책임자는 크리스마스까지 비트코인이 10만 달러를 회복하고 안착할 확률은 약 24%에 불과하다고 진단했다.
도슨은 강세론자들이 폭발적인 1분기를 대비해 레버리지를 늘리고 있다고 분석했다. 그는 내년 3월 만기되는 행사 가격 13만 달러와 18만 달러 콜 옵션에 대규모 포지션이 구축되고 있다는 점을 근거로 트레이더들이 연말보다는 내년 초에 진짜 기회가 올 것으로 보고 있다고 덧붙였다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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