2026년까지 암호화폐 시장이 다른 주요 자산에 비해 부진한 흐름을 이어갈 것으로 예상된다. 그러나 이러한 흐름이 오히려 다가올 거대한 상승장을 앞두고 격차를 좁힐 수 있는 절호의 기회라는 분석이 제기됐다.
12월 31일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프에 따르면, 시장 분석 플랫폼 샌티먼트(Santiment)는 비트코인(Bitcoin, BTC)이 금이나 S&P 500 지수 등 전통 자산 대비 수익률 경쟁에서 밀리고 있다고 진단했다. 지난 11월 초 이후 금은 9% 상승하고 S&P 500은 1% 오른 반면 비트코인은 20% 가까이 하락하며 31일 기준 약 8만 8,000달러 선에서 거래되고 있다.
샌티먼트 분석가들은 "현재 비트코인을 포함한 암호화폐 시장과 다른 주요 섹터 간의 상관관계는 여전히 뒤처져 있는 상태"라며 "하지만 2026년으로 향하면서 암호화폐가 그간의 격차를 메우고 다시 시장을 주도할 기회가 찾아올 것"이라고 전망했다.
시장 반등의 핵심 열쇠를 쥐고 있는 고래들의 움직임은 현재 관망세에 가깝다. 샌티먼트는 "2025년 하반기는 소액 투자자들의 공격적인 매수세가 시장을 지배했고 고래 지갑은 10월 최고점 이후 매도하며 보합세를 유지했다"고 설명했다. 이어 "역사적으로 개인 투자자가 물량을 던지고 고래가 다시 매집을 시작할 때가 하락장에서 상승장으로 전환되는 가장 확실한 신호"라고 덧붙였다.
장기 보유자들은 지난 7월 중순 1,480만BTC에서 12월 1,430만BTC로 보유량을 줄였으나 최근 6개월 만에 처음으로 매도세를 멈췄다. 온체인 분석 플랫폼 난센(Nansen) 데이터에 따르면 지난 24시간 동안 활성 비트코인 주소 수는 5.51% 증가했으나 거래량은 30% 가까이 감소했다. 이와 관련해 비트포렉스 전 최고경영자 개럿 진(Garrett Jin)은 "금속 시장의 숏 스퀴즈가 예상대로 끝나면서 자본이 다시 암호화폐 시장으로 유입되기 시작했다"며 "자본의 흐름은 늘 같으며 고점 매도 후 저점 매수가 기본 원칙"이라고 분석했다.
시장 분석가 시릴XBT(CyrilXBT)는 현재 시장 상황을 두고 대전환 직전의 전형적인 사이클 후반부라고 정의했다. 그는 "유동성 흐름이 바뀌고 비트코인 구조가 깨지면 금은 식고 비트코인이 주도하며 이더리움과 알트코인이 그 뒤를 따를 것"이라며 "지금 단계는 투자자의 확신을 시험하는 구간이므로 인내심을 가져야 한다"고 조언했다.
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