비트코인(Bitcoin, BTC)이 9만 달러 문턱에서 거센 매도 압력을 받으며 8개월 만에 최저 수준의 레버리지 청산이 발생했지만, 선물과 옵션 지표는 오히려 시장의 바닥 확인을 예고하며 반등을 위한 숨 고르기 국면에 진입했다.
12월 27일(현지시간) 암호화폐 전문 매체 코인텔레그래프에 따르면, 비트코인 가격이 금요일 8만 9,000달러 선을 잠시 두드린 후 즉각적인 거부를 당하면서 약 2억 6,000만 달러 규모의 레버리지 선물 포지션이 강제 청산되었다. 주요 거래소의 비트코인 선물 미결제 약정(Open Interest)은 2주 전 470억 달러에서 420억 달러로 급감하며 8개월 만에 가장 낮은 수치를 기록했다. 전문가들은 이러한 급격한 레버리지 감소가 반드시 하락장 진입을 의미하는 것은 아니며, 오히려 과도하게 부풀려진 시장의 거품이 빠지는 건강한 조정 과정으로 보고 있다.
투자자들의 불안은 비트코인 현물 ETF에서 5일 연속 총 8억 2,500만 달러가 유출되었다는 소식에 더욱 증폭되었다. 이는 전체 예치금 1,160억 달러의 1%에도 미치지 못하는 수치이지만, 글로벌 경제의 불확실성 속에서 지난 10월의 상승 동력이 완전히 소멸된 것이 아니냐는 우려가 나오고 있다. 특히 미국 대통령(Donald Trump) 행정부가 중국 반도체 수입 관세를 2027년 6월로 연기하고 조 바이든(Joe Biden) 행정부가 금지했던 엔비디아(Nvidia)의 인공지능 칩 대중국 수출 제한을 해제하는 등 정책적 혼선이 이어지면서 시장의 관망세가 짙어지고 있다.
경제 정책의 불확실성이 커지는 가운데 금과 은은 사상 최고치를 경신하며 비트코인과 대조적인 행보를 보이고 있다. 미국 국채에 대한 수요가 늘어나며 10년물 수익률은 3주 만에 최저치인 4.12%까지 내려앉았다. 하지만 비트코인 월간 선물 프리미엄을 나타내는 베이시스(Basis) 수치는 금요일 5%를 기록하며 일주일 전과 동일한 수준을 유지했다. 비트코인이 8만 5,000달러 아래에서 거래되던 지난 12월 18일의 4% 미만 수치에서 회복된 것으로 보아, 고래와 마켓메이커들이 극단적인 비관론으로 기울지는 않았음을 알 수 있다.
옵션 시장의 지표 또한 시장 심리가 점차 안정을 찾고 있음을 뒷받침한다. 데리비트(Deribit)의 30일 옵션 델타 스큐 수치는 중립적인 수준을 유지하며 투자자들이 추가적인 가격 폭락을 예상하지 않고 있음을 보여준다. 비트코인이 10월 12일 이후 9만 달러 고지를 재탈환하는 데 반복적으로 실패하고 있음에도 불구하고, 옵션 시장의 가격 책정 방식은 급격한 하방 압력보다는 안정적인 횡보 또는 완만한 반등에 무게를 두는 모양새이다.
종합해 볼 때 비트코인 현물 ETF의 소규모 유출과 선물 시장의 레버리지 축소가 장기적인 하락장의 신호라고 단정하기는 어렵다. 비트코인이 단기적으로 8만 5,000달러 지지선을 재시험할 가능성은 여전히 열려 있으나, 선물 베이시스와 옵션 지표가 건전한 수준을 유지하고 있다는 점은 긍정적이다. 근시일 내에 9만 달러 돌파가 어렵더라도 투자자들의 신뢰는 서서히 회복되고 있으며, 글로벌 거시 경제 여건의 변화에 따라 비트코인은 다시 한번 강력한 상방 모멘텀을 모색할 것으로 전망된다.
*면책 조항: 이 기사는 투자 참고용으로 이를 근거로 한 투자 손실에 대해 책임을 지지 않습니다. 해당 내용은 정보 제공의 목적으로만 해석되어야 합니다.*
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